Private Equity movimenta US$ 512 bilhões em valor de compra no primeiro semestre, aponta Bain

Segundo análise da consultoria, investimentos em Private Equity devem provar sua resiliência e se manter como a classe de ativos com o melhor desempenho do mercado

Aparentemente, nos países desenvolvidos, estamos chegando ao fim da fase de crescimento do ciclo econômico. Embora vários fatores possam ainda mudar esse cenário, a indústria de PE já está desacelerando devido à inflação e ao receito de recessão. “A implicação é que os fundos precisarão gerenciar proativamente as mudanças, se antecipando a elas. Isso será crítico para enfrentar esse período de turbulência e aproveitar plenamente a retomada que seguirá” diz Hugh MacArthur, líder global da prática de PE da Bain & Company.

O nível recorde de dry powder (USD 3,6 trilhões) deixa o setor de PE em boa situação para enfrentar a possível recessão e o histórico mostra que os investimentos realizados saindo da recessão estão entre aqueles com melhor desempenho. A resiliência da indústria de PE deve fazer com que ela mantenha sua posição de classe de ativos com melhor desempenho nos diferentes momentos do ciclo econômico, diz MacArthur.

Os dados já mostram uma certa desaceleração do setor no primeiro semestre de 2022, que registrou US$ 512 bilhões em valor de compra e um tamanho médio de transações próximo a US$ 1 bilhão nesse período. A desaceleração ocorreu principalmente em empresas com valuations muito elevadas do setor de tecnologia.

A análise aponta que a desaceleração também já está impactando as saídas de negócios, com queda de 73% no valor global de IPO no último semestre em relação ao mesmo período de 2021. A captação de recursos também apresenta forte redução e deverá diminuir ainda mais no curto prazo. A captação para fundos de buy-out, por exemplo, caiu de US$ 284 bilhões para US$ 138 bilhões, se comparado o primeiro semestre de 2021 com o mesmo período de 2022.

Apesar desses desafios no curto prazo, o relatório da Bain conclui que o atual volume de dry powder coloca o setor de PE em boa posição para enfrentar o aumento dos juros e a possível recessão. Ele aponta que muitos gestores captaram fundos recentemente e o dry powder global aumentou no primeiro semestre de 2022, atingindo um recorde de US$ 3,6 trilhões. Ao observar os últimos 25 anos do mercado, os investimentos feitos no período imediatamente pós-recessão geraram os melhores retornos para os investidores.