Selic a 13,75%: Títulos prefixados e indexados à inflação ainda são boas opções no momento

Banco Central mantém o percentual da Selic pela segunda reunião consecutiva; Ata do encontro será determinante para compreender os próximos passos

 

Lucas Sharau, assessor de investimentos na iHUB Investimentos 

O Banco Central (BC) anunciou a manutenção da taxa Selic, atualmente na casa dos 13,75% ao ano. A preocupação com a inflação – que permanece avançando principalmente nos Estados Unidos – arrefeceu no Brasil e faz com que o mercado mantenha a previsão de uma queda na taxa básica de juros a 11,25% a.a. para o final de 2023, enquanto a XP Investimentos prevê 11% ao ano.

A expectativa do mercado com relação à taxa básica de juros era de manutenção a 13,75% a.a, por conta da imprevisibilidade ainda existente sobre os efeitos atuais na economia com relação às recentes medidas tomadas, tanto pelo órgão máximo da economia quanto pelo Congresso Nacional. Na próxima semana, com a divulgação da ata desta reunião do Copom, o mercado deve receber um direcionamento se os juros podem começar a cair já no próximo encontro ou apenas em 2023.

O Brasil iniciou o ciclo de alta nos juros antes das principais economias do mundo, o que soma positivamente para o controle inflacionário. Ao mesmo tempo, o país também tomou outras medidas para frear os preços através de políticas de redução de impostos como o ICMS.

“Essas medidas tomadas pelo Banco Central de forma combinada trouxeram seus efeitos de forma mais rápida ao nosso país, efetivamente reduzindo a inflação. Porém, a política de manutenção de preços, por ser uma forma artificial de se controlar a inflação, após sua vigência, pode causar um efeito rebote sobre a mesma, podendo fazer os preços subirem novamente, muitas vezes em ritmo maior e descontrolado, por essa razão o momento ainda é de cautela”, comenta Lucas Sharau, assessor de investimentos na iHUB Investimentos

A situação internacional mantém-se tensa e indefinida com grandes economias sofrendo pela recessão, guerra, assim como o exacerbado aumento dos preços e dos produtos em suas cadeias produtivas consequentes desse contexto.

É o momento de voltar a apostar na renda variável?

A Selic é a taxa que o Banco Central utiliza para remunerar o investidor em seu principal título de investimento: o Tesouro Selic. Também conhecido por LFT (antiga Letra Financeira do Tesouro), é uma opção para o investidor que busca reserva de liquidez, além de ser o investimento com maior grau de segurança no país.

A primeira classe de ativos a ser analisada no contexto atual é a classe de renda fixa. O assessor da iHUB Investimentos aponta que é interessante ao investidor considerar compor títulos prefixados e indexados à inflação em seus portfólios. Estes títulos estão atualmente com taxas elevadas, por conta do atual patamar de juros. 

“Especificamente, para se ter uma estratégia de médio prazo, com um pouco mais de risco, considere os títulos públicos e de crédito privado mais longos. Esses títulos permitem que a venda seja realizada antes do vencimento com a possibilidade de ganhos maiores. Lembrando que, ganhos passados não são garantia de ganhos futuros e que cada ativo oferece riscos de acordo com suas características”, afirma ele. 

Além do Tesouro Direto, o especialista da iHUB, Lucas Sharau, cita o nome de alguns dos títulos de renda fixa bancários que podem ser encontrados nas remunerações prefixadas ou indexadas à inflação e que podem somar ao portfólio do investidor de forma mais conservadora:

1) CDBs – Certificado de Depósito Bancário

2) LCI – Letra de Crédito Imobiliário

3) LCA – Letra de Crédito do Agronegócio

4) LC - Letra de Câmbio

Para aqueles investidores mais arrojados, também são citados alguns títulos de crédito privado que podem ser encontrados nessas modalidades de remuneração e que permitem a estratégia de venda no mercado secundário:

1) DEB - Debêntures

2) CRI - Certificado de Recebíveis Imobiliários

3) CRA - Certificado de Recebíveis do Agronegócio

Lembrando que no segmento de crédito privado há maiores riscos do que no bancário ou no de títulos públicos, devendo ser tomadas as precauções de investimento necessárias para administração deste risco. 

Contudo, com a manutenção da Selic, o mercado de renda variável também começa a apresentar algumas oportunidades de investimento. Sharau destaca que fazer uma seleção de papéis ou alocar em fundos com estratégias ativas podem ser escolhas que agreguem ao portfólio do investidor no momento atual.

“O preço de ações é calculado com base na expectativa de ganhos com a compra de participação acionária. Esses são descontados a um valor presente por uma taxa de desconto, portanto, todo o fluxo de caixa somado e trazido a valor presente pela taxa de desconto forma o preço da ação”, esclarece o especialista.

A taxa de desconto é formada pela taxa de juros da economia somada à taxa de risco que o investidor considera para o investimento. A renda variável envolve riscos de perda, é preciso estar certo de que o investimento realizado está de acordo com seu perfil investidor e sua respectiva tolerância aos riscos.

“O comportamento dos investidores sobre a renda variável é de cautela com início gradativo de aumento na concentração nessa classe de investimento. No momento atual, e para investidores que tenham aderência ao risco dessa classe, é um momento interessante para aumentar investimentos neste setor’, finaliza o especialista.

O 2º turno das Eleições 2022 muda o cenário?

Faltando cerca de três dias para o segundo turno das eleições presidenciais de 2022, temos na disputa dois candidatos, que já ocuparam a cadeira presidencial, protagonizando uma polarização que começou a ocasionar imprevisibilidade para a bolsa brasileira após o primeiro turno.

Segundo o especialista, a imprevisibilidade é vilã do mercado financeiro porque ocasiona impactos  negativos em todo o sistema. Ambos os candidatos à presidência têm políticas econômicas conhecidas. 

“Na medida em que seus discursos mantém o tom de alinhamento com essas políticas conhecidas, sem ideias extremistas ou absurdas, o efeito do aumento das chances de vitória por um ou outro é visto como positivo por setores distintos e específicos da economia”, explica Sharau.

Sobre iHUB Investimentos

A iHUB Investimentos é uma empresa especializada em assessoria de investimentos credenciada pela XP Investimentos. Possui mais de 3,5 mil clientes, somando mais de R$1 bilhão em valores investidos sob custódia.