Skilling: Mercado de ações global em baixa com aumento de casos de Covid, Queda nos pedidos de seguro-desemprego nos EUA, Dólar mais forte

Por Ramón Morell, analista de mercado financeiro da Skilling para LATAM

 

Mercado de ações

Houve pouca mudança nos mercados de ações globais na última quinta-feira, com os investidores se concentrando no aumento do número de casos da variante Ômicron em muitos países. Na última quarta-feira, os Estados Unidos anunciaram o maior número diário de infecções já registrado, e analistas preveem que a situação vai piorar depois do Natal. A mesma tendência ocorreu no Reino Unido, onde mais de 180.000 novos casos foram registrados. Do lado positivo, a nova variante parece ser mais suave do que a anterior.

O número de pessoas que se candidatam ao seguro-desemprego diminuiu nos EUA de 206.000 para 198.000 na semana encerrada em 25 de dezembro. Isso superou as expectativas de um declínio para 206.000, e o número médio de pessoas que pedem seguro-desemprego ainda está na faixa dos 52 anos. No entanto, de acordo com Yasin Ebrahim, da Investing.com, Jefferies alertou que o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego, que tende a se deteriorar nesta época do ano, ainda não foi afetado pelo aumento de casos da variante Ômicron. Mas, por enquanto, os pedidos de auxílio permanecem em níveis mínimos de 50 anos.

O índice S&P 500 fechou em queda de 0,3% após bater um recorde intradiário de 4.808,52 pontos antes, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 0,3%, ou 90,5 pontos, após bater um recorde de 36.679,44 pontos. O índice Nasdaq fechou em queda de 0,2%.

O índice DAX 30 subiu ligeiramente para 15.885 pontos no último pregão de 2021, ainda perto da alta em um mês na terça-feira de 15.964 pontos, um aumento anual de 15,8%. Os investidores estão mais otimistas com as perspectivas econômicas porque a vacina contra Covid tem se mostrado mais eficaz na prevenção da hospitalização de pessoas infectadas com a variante Ômicron e, apesar do aumento recorde de novos casos, os países europeus têm conseguido evitar novas restrições. No entanto, o mercado continua cauteloso porque, num contexto de subida das taxas de juros e de inflação, intensificaram as preocupações com o ritmo de recuperação econômica da zona do euro no próximo ano. Por outro lado, o CAC 40 está perto de uma alta histórica recente, enquanto o índice FTSE 100 quase não mudou, em uma alta de 22 meses. Os mercados de ações da Alemanha, Itália e Espanha estão fechados na sexta-feira, enquanto os mercados de ações de Paris e Londres negociaram meio dia em 31/12.

A Ásia também aliviou e o aumento da produção industrial da Coréia do Sul de 5,1% pode indicar que os problemas da cadeia de abastecimento diminuíram. O mercado de ações chinês subiu quase 1% na sexta-feira da semana passada, indicando que as taxas de juros cairão em 2022, e em 2021 avançaram 4,8% para 3.640.

A bolsa japonesa caiu 0,4% no último pregão do ano, uma alta anual de 4,9%, mas ficou longe da alta de três anos alcançada em setembro. O preço das ações de Taiwan, a superpotência dos semicondutores, fechou com um aumento anual de 24%.

Mercados Forex

Real: O real caiu mais de 7% em 2021, para um pouco abaixo de 5,6, continuando sua queda pelo quinto ano consecutivo. De acordo com a Trading Economics, embora a política monetária tenha sido substancialmente restrita, as taxas de juros subiram de 2% para 9,25% e, ao mesmo tempo, está implícito aumentar as taxas de juros em pelo menos 150 pontos base durante a primeira reunião em 2022, o moeda enfrentou muitos fatores desfavoráveis e enfraqueceu ao longo do ano. Após atingir picos de 5,3% e 2,5%, respectivamente, foram feitas correções negativas para 2021 e 2022. Depois que a inflação superou as expectativas e registrou um aumento homólogo de mais de 10% em novembro, um ciclo de aperto de mais de 775 bases de pontos e angústia política, os analistas agora esperam um crescimento de 4,5% em 2021 e 0,4% em 2022. A atração causa estresse. Além disso, à medida que as eleições gerais de 2022 se aproximam, mais e mais incertezas políticas afastam os investidores do real. As pesquisas de opinião mostram que o Partido dos Trabalhadores, representando a esquerda, tem cada vez mais chances de vencer, enquanto as preocupações fiscais intensificaram as políticasde Bolsonaro.

Eurodólar: o euro movimentava-se em torno de US$1,13 no final de dezembro, ainda próximo à baixa dos últimos 17 meses de US$1,12, e deve cair 7,5% ao ano em relação ao dólar norte-americano devido a preocupações com aumentos de preços e a nova variante da Covid que irá abrandar o crescimento económico europeu graças ao Banco Central Europeu. A política de austeridade é considerada mais lenta do que o Fed.

Devido ao progresso na recuperação econômica e ao cumprimento das metas de inflação de médio prazo, o Banco Central Europeu anunciou no início deste mês que desaceleraria as compras de ativos, mas deu a entender que as taxas de juros permanecerão em níveis historicamente baixos por um período. Por outro lado, o Fed afirmou que vai acelerar o ritmo de redução das compras de títulos, que deve terminar em março de 2022, e abrir caminho para três aumentos nas taxas de juros até o final do próximo ano.

Libra: a libra alcançou os US$1,35 no final de dezembro, o nível mais alto em cinco semanas, e se recuperou de uma baixa de menos de US$1,32 em mais de um ano em 20 de dezembro, depois que o governo britânico evitou implementar novas restrições no combate contra o coronavírus no fim do ano. O Banco Central aumentou as taxas de juros a partir das mínimas históricas em dezembro, o que surpreendeu os investidores. Além disso, o mercado digeriu a possibilidade de o Banco da Inglaterra aumentar as taxas de juros em até quatro vezes no próximo ano. Apesar disso, a libra esterlina caiu quase 1,5% em relação ao dólar americano, já que os preços da energia, um aumento recorde nos casos Covid-19 e as tensões no acordo com a Irlanda do Norte após o Grexit exacerbaram as preocupações com a recuperação da economia britânica.

Iene: devido à melhora do apetite pelo risco e ao otimismo de que a Europa e os Estados Unidos não prejudicarão a recuperação econômica global, a taxa de câmbio iene-dólar caiu para a menor baixa de um mês, rompendo US$115. Além disso, o Banco do Japão deu a entender que ficará para trás em relação a outros bancos centrais na redução das medidas de estímulo monetário. Apesar dos altos custos dos insumos, porque as empresas não estão dispostas a repassar os custos crescentes aos consumidores, a inflação continua fraca. Na semana passada, o governo japonês aprovou um orçamento recorde de 107,6 trilhões de ienes para o ano fiscal de 2022, com o objetivo de alcançar uma recuperação pandêmica. Como o Banco do Japão mantém um ambiente monetário ultrafrouxo enquanto outros bancos centrais estão adotando ciclos de aperto, o iene deve cair mais de 10% este ano devido à divergência na política monetária.

Peso mexicano: de acordo com a Trading Economics, devido ao surto de duas novas cepas da Covid-19 (as variantes Delta e Ômicron), o peso mexicano se desvalorizou em mais de 3% em 2021, para cerca de 20,5 por dólar, e o aumento da inflação global desencadeou o hawkish político para acabar com o período de medidas de estímulo durante a pandemia para os principais bancos centrais. O Federal Reserve sugeriu três aumentos nas taxas de juros antes do final de 2022. Tanto o Bank of England quanto o Norges Bank aumentaram suas principais taxas de juros, e o Banco Central Europeu também reduziu o ritmo de compras de títulos. Ao mesmo tempo, a inflação doméstica anual atingiu 7,37%, o maior nível desde 2001, e os dados do PIB mostraram uma contração inesperada no terceiro trimestre, o que intensificou as dúvidas sobre a força da recuperação econômica do México. No entanto, o Banxico aumentou os custos de empréstimos em 150 pontos base desde junho, para o nível atual de 5,5%, embora a perspectiva nebulosa continue afetando a atratividade da moeda, o que não parece ser suficiente para reter os investidores.

Peso colombiano: O peso colombiano vem se depreciando na última parte de dezembro, atingindo novas máximas de 4.065,4 pesos em relação ao dólar americano. Parece que a decisão do presidente colombiano, Ivan Duque, de aumentar o salário base em 10,07% em 2022 teve um efeito sobre a moeda, com os mercados cada vez mais preocupados com um aumento da inflação por conta dessa decisão.

Lira turca: a taxa de câmbio da lira turca em relação ao dólar americano desvalorizou-se em mais de 13,2% ao final de dezembro, reduzindo mais de 50% dos ganhos da semana passada. A razão é que, apesar das intervenções de mercado em grande escala apoiadas pelo Estado e das medidas governamentais para compensar certas perdas cambiais, os investidores ainda se sentem preocupados com a política monetária. A lira desvalorizou-se em mais da metade neste ano. Em 20 de dezembro, atingiu uma baixa histórica de US$18,4 em relação ao dólar norte-americano. O Banco Central reduziu a taxa básica de juros em 500 pontos-base para 14% desde setembro, embora a taxa de inflação tenha atingido 21,31%, que é muito mais alto do a taxa intermediária de 5% estabelecida pelos formuladores de políticas.

Mercado de commodities:

É esperado que o ouro caia 4% em 2021 para cerca de US$ 1.820 por onça, que é a maior queda anual desde 2015, já que a forte recuperação econômica após a pandemia e a contínua alta da inflação levaram os principais bancos centrais a apertar a política monetária antes do previsto. O Fed prometeu encerrar as compras de títulos até março e sugeriu três altas de 25 pontos-base nas taxas de juros em 2022. O Banco da Inglaterra se tornou o primeiro banco central do G7 a aumentar sua principal taxa de juros desde o início da pandemia, o que surpreendeu o mercado. Ao mesmo tempo, o Banco Central Europeu e o Banco do Japão começaram a retirar suas medidas de estímulo durante a pandemia, mas podem manter políticas ultraperiféricas em 2022. O ouro é amplamente considerado uma ferramenta de proteção contra a inflação e a incerteza. A ameaça de um aumento de novos casos de Covid é iminente, mas taxas de juros mais altas aumentarão o custo de oportunidade do ouro e da prata e reduzirão sua atratividade.

Os futuros do petróleo bruto WTI subiram 57% em 2021, para cerca de US$76,5 por barril. Este é o desempenho anual mais forte desde 2009, impulsionado pela recuperação econômica global e problemas do lado da oferta. Apesar do surto da Covid provocarem novos lockdowns e restrições de viagens, a demanda por petróleo permaneceu relativamente forte ao longo do ano devido ao surgimento de variantes Delta e Ômicron que aumentaram a demanda por petróleo. Os analistas atribuem a força do mercado à demanda reprimida, às medidas de estímulo do governo e à contenção do produtor. Do lado da oferta, a Opep+ rejeitou o apelo das principais economias para aumentar a produção de petróleo e deve aderir à sua política de aumento moderado da produção mensal existente na reunião de 4 de janeiro, semelhante à sua decisão na reunião de 2 de dezembro. Alguns dos principais países consumidores responderam à liberação coordenada de cerca de 50 a 60 milhões de barris de reservas de emergência lideradas pelos Estados Unidos, a maioria das quais será liberada no primeiro trimestre de 2022, mas geralmente acredita-se que isso terá impacto limitado sobre o mercado.

Disclaimer: Negociar produtos financeiros com margem acarreta um alto grau de risco e não é adequado para todos os investidores. Certifique-se de compreender totalmente os riscos e de tomar os devidos cuidados para gerenciá-los.