Tensão entre Rússia e Ucrânia: impactos na bolsa americana e na importação brasileira

De um lado, especialista da Stake afirma que investidores brasileiros precisam estar preparados para volatilidade do mercado. Do outro, caso o conflito acarrete na redução de suprimentos importantes, agronegócio brasileiro deve sentir grandes impactos

Segundo levantamento realizado pela Stake - plataforma que conecta pessoas de diferentes países a oportunidades de investimentos, principalmente o mercado de ações americano - nesse período, o petróleo WTI saltou para US$83,87 e o barril para US$93,95 em seus contratos futuros, uma alta de 12,02%. Já o ouro, tradicional seguro para crises e guerras, saiu de US$1.790,50 por onça-troy para US$1.903,50, também se beneficiando do aumento do medo da inflação nos Estados Unidos.

Para os mercados russos a situação foi ainda mais devastadora: o MOEX e o RTSI, dois dos principais índices do país, saíram de 4.155,24 pontos para 3.036,88 e de 1.838,95 pontos para 1.207,50 pontos, respectivamente, baixas de -26,91% e -34,34% no período. 

“Os GDRs do Sberbank e da Gazpro (duas das maiores companhias do país) negociados em Londres caem -47,03% e -27,94% em um dia em que não houve negociação nas bolsas americanas devido ao feriado de President’s day. Enquanto isso, o rublo flerta com novas mínimas históricas contra o dólar, sendo cotado a US$0,1254, amargando queda de -11% no período”, avalia Rodrigo Lima, analista de investimentos e editor de conteúdo da Stake.

Desde 2014, quando ocorreu a invasão da região da Crimeia, tanto as reservas cambiais quanto de ouro do Banco Central Russo aumentaram vertiginosamente: nos últimos oito anos a autoridade monetária russa expandiu suas reservas de ouro em mais de US$100 bilhões, somando cerca de US$132 bi atualmente. Isso parece indicar que a Rússia se preparou para uma ocasião como essa, tentando criar robustez monetária para enfrentar eventuais sanções do ocidente.

“Ainda é cedo para saber como a crise irá terminar, mas enquanto não houver maior clareza no cenário político internacional é muito provável que investidores adotem uma perspectiva de “risk-off” e “flight to quality”, com empresas ainda pouco lucrativas sendo penalizadas em detrimento de nomes mais tradicionais. Esse movimento também pode fazer com que muitos investidores busquem refúgio no ouro e nos títulos do tesouro americano, o que pressionaria as taxas de juros para baixo, em um momento no qual o mercado especulava sobre qual deveria ser a elevação a ser realizada pelo FED para conter a inflação nos EUA”, comenta Lima.

Ainda segundo o analista, independente do que aconteça, é importante que o investidor esteja preparado para bastante volatilidade até que a poeira abaixe, o que pode gerar boas oportunidades para operações no VIX, o índice de volatilidade implícita das opções de curto prazo da bolsa de opções de Chicago, a CBOE. 

“Por meio de ETFs é possível assumir tanto posições compradas quanto vendidas no índice, o que permite apostar tanto na alta da volatilidade quanto na sua redução, caso se acredite que o pior da crise já passou. Desde o início da crise na Ucrânia, o VIX sobe mais de 50%, se encontrando atualmente em 28,15, nível que muitos analistas consideram elevado”, orienta Rodrigo.

Impactos do embate no comércio exterior

Em 2021, segundo dados da Logcomex - startup focada em Big Data para Comércio Exterior - a Rússia foi a principal fornecedora de cloreto de potássio para o Brasil em valor transacionado, com US$ 1.444.217.232,45 (34,11% do total), e a segunda em peso transacionado com 3,84 mil toneladas (29,11% do total). 

“Quando falamos em comércio exterior, a Rússia, sem dúvidas, é um dos principais parceiros comerciais brasileiros ao longo dos últimos anos. Só no ano passado, o país estava em décimo lugar entre os países que o Brasil mais importou”, comenta Helmuth Hofstatter Filho, CEO da Logcomex.

Entre os principais produtos estão os insumos para a produção de fertilizantes. Segundo Helmuth, isso é motivo de alerta. “Se analisarmos os principais produtos importados da Rússia, vemos cloretos de potássio, amônio e uréia, que são componentes importantes para a produção de fertilizantes. Dessa maneira, caso o conflito acarrete na redução do fornecimento desses suprimentos, a tendência é o setor do agronegócio sofrer com isso”, avalia Hofstatter Filho.

Além disso, a Rússia é um dos principais produtores de trigo e milho do mundo, o que poderia acarretar diretamente na vida do produto e consumidor brasileiro. “Caso o conflito faça com que o fornecimento dessas commodities seja freado, o produto brasileiro ganha, já que o preço delas deve encarecer. Por outro lado, o consumidor perde, já que com as mercadorias sendo vendidas para o exterior a oferta no Brasil fica mais escassa”, explica Helmuth.

Confira os 10 produtos russos mais importados pelo Brasil em 2021:

Cloretos de potássio - US$1.444.217.232,45;

Diidrogeno-ortofosfato de amônio - US$889.095.810,39;

Uréia - US$ 514.303.474,02;

Hulha betuminosa - US$ 411.738.423,17;

Nitrato de amônio - US$ 397.119.747,44;

Adubos (fertilizantes) minerais ou químicos, que contenham os três elementos fertilizantes: Nitrogênio (azoto), fósforo e potássio - $354.633.490.25;

Alumínio - US$138.708.682,55;

Hulha antracito - U$66.084.187,48,

Malte  - $64.032.076,51;

Produtos laminados planos de ferro ou aço - $54.417.823,68.