As empresas brasileiras pagaram dividendos recordes em 2021
- O crescimento de base reduzida
vem impulsionado por um pequeno número de empresas de mineração e energia
- O forte crescimento brasileiro
levou os dividendos dos mercados emergentes a um resultado anual recorde
em 2021
- As perspectivas apontam um
pagamento de dividendos globais recorde em 2022, mas questões em torno do
setor de mineração criam incertezas no Brasil
Março de 2022 - O valor dos dividendos pagos pelas
empresas brasileiras atingiu um recorde de US$ 25,4 bilhões em 2021 - um novo
recorde anual. Esta é uma das principais descobertas da edição de 2021 do Janus
Henderson Global Dividend Index.
O relatório mostra que a Vale distribuiu
metade do total brasileiro em 2021 (US$ 12,4 bilhões), registrando o segundo
maior dividendo de mineração pago em todo o mundo, apenas superado ligeiramente
pela BHP. A Petrobras também contribuiu com uma grande proporção dos dividendos
totais do Brasil, com US$ 7,7 bilhões, o que equivale a 30% do total.
No total, o crescimento subjacente dos
dividendos das empresas brasileiras aumentou 228,1%, e em termos nominais o
crescimento foi de 168,8%.
No Brasil, o único setor a reportar
dividendos mais baixos foi o setor de bebidas, em grande parte porque a Ambev
cortou seus pagamentos de dividendos, de US$ 1,2 bilhão em 2020 para US$ 223
milhões em 2021.
O forte desempenho dos setores de
mineração e energia, que impulsionou o pagamento de dividendos recorde do
Brasil em 2021, também foi um fator de liderança por trás do aumento dos
dividendos globais até o recorde de US$ 1,47 trilhão, um aumento de 16,8% em
termos nominais, e equivalente a um crescimento subjacente de 14,7%.
Mais de um quarto do aumento dos
dividendos anuais de US$ 212 bilhões em todo o mundo veio das mineradoras, que
se beneficiaram do aumento dos preços das commodities. Os pagamentos recorde
das mineradoras refletiram a força de seus lucros. O setor de mineração
distribuiu 96,6 bilhões de dólares durante o ano, quase o dobro do recorde
anterior estabelecido em 2019 e dez vezes mais do que durante a crise em
2015-16.
Ignacio de la Maza, Head do EMEA
Intermediário e América Latina na Janus Henderson, disse que o forte
crescimento dos dividendos das empresas de mineração suscita uma dúvida sobre
se os fortes resultados do Brasil serão mantidos este ano: "A grande incógnita para 2022 é o
que vai acontecer no setor de mineração. Os preços do minério de ferro são um
motor significativo e, apesar de terem recuperado algum terreno perdido
recentemente, são atualmente mais baixos do que durante a maior parte de 2021.
Outros preços do metal, assim como o carvão, têm se comportado melhor.
Entretanto, dada a dependência dos lucros e dos dividendos nos preços das
commodities, existe um grau significativo de incerteza sobre o nível de
desembolsos da mineração. É razoável supor que eles vão cair abaixo dos níveis
recorde de 2021, pelo menos na redução ou eliminação de pagamentos especiais
pontuais, e atualizaremos nossos números para o setor ao longo do ano para
refletir esses desenvolvimentos. Em outros lugares, é provável que os
dividendos do petróleo melhorem em 2022, devido aos altos preços da energia, e
esperamos que a maioria dos setores proporcione pagamentos mais altos. Além
disso, o impacto dos recentes eventos geopolíticos sobre os dividendos irá
variar de acordo com o setor e a empresa, sendo alguns mais impactados do que
outros por sanções e aumento dos preços dos insumos. Atualizaremos nossa
previsão global de dividendos para 2022 quando o próximo relatório trimestral
da JHGDI for divulgado."
Enquanto isso, os bancos globais
conseguiram retomar os dividendos no ano passado e seus pagamentos dispararam
40% (para US$ 50,5 bilhões) para retornar a níveis mais normais após os
reguladores terem limitado as distribuições em muitas partes do mundo em 2020.
Globalmente, os pagamentos voltaram a 90% de seu pico pré-pandemia em 2021, com
dividendos de US$177 bilhões em 2021, abaixo dos US$201 bilhões em 2019. No
Brasil, o Banco do Brasil (US$ 1,19 bilhões) e o Bradesco (US$ 1,15 bilhões)
lideraram o retorno dos dividendos dentro do setor bancário.
Apesar do forte crescimento dos bancos,
das empresas de energia e das mineradoras, a pesquisa também encontrou uma
melhoria de base ampla nos pagamentos de dividendos: no total, 90% das empresas
obtiveram ou arrecadaram dividendos, o que sugere uma potencial resistência à
recuperação econômica.
O crescimento do Brasil também foi o
principal fator por trás do crescimento geral dos mercados emergentes, que
saltaram para um recorde de $164,4 bilhões em 2021, com um aumento de 32,0% na
base subjacente. Portanto, os mercados emergentes são também vulneráveis a uma
queda cíclica nas commodities, mas há uma maior diversificação a nível desses
mercados: "Dois terços das empresas de mercados emergentes em nosso índice
aumentaram os pagamentos ou os mantiveram estáveis. Embora menos do que a média
global, isto se deveu ao fato de muitos terem feito pagamentos com base nos
lucros deprimidos de 2020", diz Jane Shoemake, Gerente de Portfólio de
Clientes, Global Equity Income.
A nível global, a Janus Henderson
melhorou sua previsão de dividendos globais em 2022 e prevê um novo recorde de
US$ 1,52 trilhão neste ano, o que equivale a um crescimento subjacente de 5,7%
em 2022, com o crescimento nominal inferior em 3,1%, graças a menores
dividendos especiais e com base nas tendências atuais, os ventos contrários
causados pelo dólar mais forte.
No entanto, ainda não é possível definir
ao certo se exisitiram ou qual seriam os impactos dos recentes conflitos
geopolíticos entre Rússia e Ucrânia nos dividendos de 2022, aponta Shoemake. “Pode-se esperar um período de maior
volatilidade do mercado de ações à medida que as ramificações do conflito se
tornarem mais claras, mas, em última análise, a escala e a sustentabilidade da
inflação e a resposta dos bancos centrais ajudarão muito a determinar se as
economias entram em um período de estagflação ou simplesmente em uma crise
econômica. ciclo com inflação mais alta do que recentemente. A interação entre
preços de energia mais altos, inflação, crescimento econômico e política do
banco central será observada de perto nos próximos meses. Com relação aos
dividendos, o impacto da crise irá variar de acordo com o setor/empresa, sendo
alguns mais impactados do que outros por sanções e aumento dos preços dos
insumos. No entanto, a Rússia não contribui significativamente para os
dividendos globais. O maior impacto será nos Mercados Emergentes, que responderam
por 13% dos dividendos globais em 2021, com a contribuição de bancos e
petroleiras russos provavelmente sendo severamente impactados. Atualizaremos
nossa previsão global de dividendos para 2022 quando o próximo relatório
trimestral da JHGDI for divulgado”.
Notas aos editores:
Dividendos nominais - A soma total de
todos os dividendos recebidos.
Crescimento dos dividendos subjacentes -
Crescimento dos dividendos nominais corrigidos por dividendos especiais,
mudança na moeda, efeitos de tempo e mudanças no índice.
Dividendos subjacentes - Dividendos
nominais corrigidos por dividendos especiais, mudança de moeda, efeitos de
tempo e mudanças no índice.
Sobre Janus Henderson
A Janus Henderson Group é um líder global na gestão de ativos, que é dedicado a
ajudar investidores a atingir suas metas financeiras de longo prazo por meio de
uma ampla gama de soluções de investimentos, incluindo ações, renda fixa, ações
quantitativas, multiativos e estratégias de classe de ativos alternativos.
Em 31 de dezembro de 2021, Janus
Henderson tinha aproximadamente US$ 432 bilhões em ativos sob sua gestão, mais
de 2.000 funcionários e escritórios em 25 cidades do mundo. Com sede em
Londres, a empresa está listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e na
Australian Securities Exchange (ASX).
Fonte: Janus Henderson Group plc
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