Taxa Selic deve voltar a subir nesta semana e beneficiar investidores de renda fixa

Por Jaqueline Benevides, analista de renda fixa do TC Matrix

“Nessa quarta-feira (16), teremos a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom)  e, analisando o cenário atual, de um lado temos uma situação mais favorável no que se refere ao combate à inflação em função do patamar contracionista da taxa Selic. De outro, temos novos choques inflacionários (altas nas commodities energéticas e alimentares) decorrentes do conflito entre Rússia e Ucrânia que colocam em xeque a realização da meta de inflação em 2023. Isso ocorre por dois fatores principais: 1) nossa inflação é diferente da inflação observada no resto do mundo em virtude da indexação de contratos, uma herança do período de hiperinflação da economia nacional que fortalece a característica inercial da inflação; e 2) o elevado nível de incerteza sugere que devemos considerar em nossas expectativas que cenários pessimistas se tornaram mais prováveis, o que se soma à indexação para fomentar o prolongamento da desancoragem de expectativas. 

Com isso, podemos esperar um tom mais duro no tocante ao combate à inflação no comunicado do Copom. Nosso cenário atual aponta para uma alta de 100 bps, levando a Selic para 11,75%. Os passos seguintes da autarquia serão deixados em aberto, mas nossa expectativa é que o comitê execute mais duas altas de 50 bps, o que elevaria a Selic para 12,75% até 15 de junho de 2022.

Para os investidores de renda fixa, esse aumento abre um leque de oportunidades, pois temos alocações para todos os objetivos e gostos. Apenas vale ressaltar o detalhe que é o prazo, a fim de mitigar os riscos, o investidor deve trabalhar com prazos de curtos a médios, ou seja, de no máximo três anos. Já para os investidores de renda variável, esse cenário nada agrada, mas é bom lembrar que só se apropria a perda ao sair do papel, então é aconselhável começar a olhar para renda fixa e trabalhar com ela a seu favor. A palavra ‘diversificação’ é a chave de uma estratégia vencedora.”