Corporate Venture Capital cresce mais de 30% ao ano no Brasil e participa de 1 a cada 5 deals de unicórnios nos últimos 6 anos, diz estudo da Bain

Número de organizações que criam seus próprios fundos de Venture Capital no Brasil segue crescendo rapidamente, a uma taxa de 30% ao ano de 2015 a 202. Além disso, possuem participação relevante, sendo investidores de 20% das rodadas de unicórnios no mesmo período

O volume de Corporate Venture Capital (CVC) existentes no Brasil cresceu significativamente e deve continuar ganhando espaço e evoluindo nos próximos anos. É o que avalia um estudo realizado pela Bain & Company, por meio de seu braço de inovação, a Bain Innovation Exchange (BIE). A pesquisa, que mapeou um total de 61 CVCs ativos no País, e mais 13 em processo de desenvolvimento, identificou uma taxa de crescimento anual composta do número de fundos CVC na ordem de 30% nos últimos seis anos. 

"O número de CVCs no Brasil cresce rapidamente, especialmente em setores com muita interação com os consumidores, como é o caso de serviços financeiros, varejo e bens de consumo, sendo players que possuem diversos instrumentos de inovação", avalia Andre Fernandes, sócio da Bain e head Global do BIE. 

O estudo do BIE analisou também que a atividade de CVCs no Brasil cresce de forma mais acelerada do que nos Estados Unidos: de 2015 a 2021, o crescimento no volume de investimentos dos CVCs brasileiros foi de 19% ao ano, contra um crescimento de 12% do montante destinado pelas organizações norte-americanas no mesmo período.  

Outro ponto observado na pesquisa foi a relevância da participação dos CVCs, que atuaram como investidores em 20% das rodadas em startups com status de unicórnios (com valor mínimo de mercado de US$ 1 bilhão) ou que devem atingir esse estágio em breve (soonicorns) nos últimos seis anos. Entretanto, 70% dos investimentos apoiados pelos CVCs ainda são em estágio inicial, principalmente em series A.

Ainda assim, a pesquisa destaca que o espaço para desenvolvimento dessas iniciativas pelas grandes corporações brasileiras ainda é muito grande e deve ganhar maturidade. O peso relativo dos investimentos direcionados por CVCs sobre o PIB no Brasil é três vezes menor do que nos EUA, uma vez que o mercado americano ainda é referência nesse tipo de investimento de risco, além de possuir um setor de tecnologia mais maduro e capacitado.

Apesar do crescimento e interesse das organizações nessa modalidade de investimento, as organizações ainda estão aprendendo a lidar com os desafios inerentes a esse tipo de investimento e não aproveitam dos potenciais benefícios de estabelecer um fundo de capital de risco. Dentre os principais desafios estão:

- Falta de consistência na estratégia de CVC devido à falta de clareza em sua criação e no alinhamento interno, especialmente nos cargos de alta liderança

- Processos burocráticos matando lentamente negócios que estão na esteira de lançamentos. Por exemplo: solicitações de diligência inadequadas, tomada de decisão lenta, conflitos de interesse, termos de contrato irreais, etc.

- Competição acirrada por negócios em ambiente atual com alta liquidez

- Inexistência de mecanismos para aproveitar os aprendizados de um deal flow rico em inovações nos negócios principais da empresa

 

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